В Евросоюзе обостряется спор вокруг того, как именно использовать замороженные государственные активы России. Генеральный директор Euroclear Валери Урбен заявила, что эти средства целесообразнее сохранить как инструмент давления в будущих мирных переговорах, чем закладывать под масштабный репарационный кредит для Украины на €165 млрд. Об этом сообщает Politico.
В интервью бельгийскому VRT в пятницу, 5 декабря 2025 года, Урбен подчеркнула, что создание сложной правовой конструкции вокруг активов несет чрезмерные риски. По ее мнению, ЕС в таком случае может потерять стратегический рычаг в переговорах с Москвой именно тогда, когда он будет наиболее ценным.
Эти слова прозвучали после того, как Еврокомиссия представила идею репарационного кредита. Вопрос выносят в повестку дня саммита лидеров ЕС в Брюсселе, который должен состояться уже через две недели. На фоне оценок о возможном исчерпании украинских финансовых ресурсов весной 2026 года европейские столицы ищут вариант, который позволит одновременно поддержать Киев и не открыть для Кремля путь к юридической и финансовой контратаке.
Отдельное напряжение добавляет позиция Бельгии. Премьер Барт де Вевер опасается, что запуск репарационного механизма может спровоцировать российский ответ. Поэтому он требует от партнеров по ЕС гарантий быстрого финансового покрытия на случай, если Москва попытается вернуть замороженные средства через суды или другие инструменты давления.
Для Euroclear дискуссия не является абстрактной. Именно брюссельский депозитарий хранит наибольшую долю таких активов, а значит, берет на себя главную часть юридических и рыночных рисков. Урбен предупредила, что потенциальные потери или даже угроза финансовой стабильности компании могут больно ударить по доверию к европейскому рынку и иметь более широкие последствия для глобальной финансовой системы.
В Еврокомиссии настаивают, что новая схема учитывает предостережения Брюсселя и Euroclear. В то же время де Вевер публично демонстрирует скепсис. Ожидается, что президент ЕК Урсула фон дер Ляйен и канцлер Германии Фридрих Мерц проведут переговоры с бельгийским премьером, чтобы снять блокирующие риски перед саммитом.
Таким образом, замороженные активы РФ превратились для ЕС в дилемму двойного действия. С одной стороны – это потенциальный ресурс для поддержки Украины в критический момент. С другой – слишком опасный инструмент, который может подорвать финансовую стабильность и лишить Европу важного козыря в будущих переговорах о завершении войны.
Также напомним, ЕС сократил план займа Украине до $105 млрд.
