Институционализация, стейблкоины и токенизация лежат в основе финансовых инноваций на публичных блокчейнах вроде Ethereum. Такое мнение выразили эксперты Bernstein, сообщает The Block .
«Биткоин — это здорово, мы его любим и по-прежнему уверены в достижимости уровня $200 000. Это наша консервативная, но обоснованная цель в данном цикле», — отметили аналитики.
Однако интерес инвесторов постепенно начинает выходить за рамки исключительно функции сохранения стоимости. По словам экспертов, многие участники рынка начинают замечать «ранние признаки финансовых инноваций, раскрываемых блокчейном».
«Некоторые по-прежнему разделяют “полезный блокчейн” и “бесполезную крипту”, но Ethereum заслуживает признания», — подчеркнули они.
С момента запуска в январе 2024 года американские спотовые биткоин-ETF стали одними из самых успешных инвестиционных продуктов в истории. Менее чем за два года их AUM превысил $130 млрд .
Появившиеся чуть позже аналогичные продукты на базе Ethereum остались в тени — под их управлением лишь $9,8 млрд . Однако учитывая рыночную капитализацию эфира ( чуть более $300 млрд против $2,1 трлн у биткоина), такой разрыв вполне объясним, отметили аналитики. Уникальность Ethereum заключается в его роли в качестве децентрализованного компьютера, пояснили эксперты. По их словам, стейблкоины и токенизация — нативные юзкейсы для сети второй по капитализации криптовалюты.
«Неудивительно, что по мере роста институционального интереса к Ethereum мы наблюдаем рост притока капитала в Ethereum-ETF. За последние 20 дней поступления составили $815 млн. С начала года чистый приток стал положительным и достиг $658 млн», — говорится в аналитической записке.
Криптоиндустрия вступает в фазу, где фокус смещается от спекулятивного трейдинга к блокчейн-инновациям, уверены в Bernstein. Активность переходит «от торговли мем-токенами к открытой финансовой инфраструктуре для рынков капитала, платежей и финтеха нового поколения — в связке со стейблкоинами и токенизацией».
Поворотный момент
Платежные гиганты вроде Visa, Mastercard и Stripe уже работают над стратегиями в сегменте стейблкоинов, отмечают в Bernstein. Внедрение блокчейн-инноваций «реальными компаниями и институционалами» повышает ценность сетей и нативных активов, таких как ETH.
«Инвесторы всегда говорили нам: “Крипта бесполезна, важен блокчейн”. Но это неразрывные вещи. Если вы верите в платежные инновации на базе стейблкоинов, почему вы не цените Ethereum, который выпускает эти “стабильные монеты” и обрабатывает транзакции? Любая использующая такие технологии компания платит комиссии сети Ethereum. Это уже не просто полезность, а реальное накопление стоимости. Мы уверены, что нарратив вокруг ценности публичных блокчейнов достиг переломной точки. Это начинает проявляться в росте интереса к Ethereum через ETF», — поделились мыслями эксперты.
Они также отметили растущее внедрение решений на базе технологии распределенного реестра среди ведущих криптокомпаний. В частности, пилот по приему стейблкоинов к оплате от Coinbase, а также развитие L2 -сети Base . Кроме того, аналитики упомянули RWA -инициативу от Robinhood и планы Kraken по запуску торговли токенизированными акциями США для пользователей за пределами страны.
«Наша цель — помочь институциональным инвесторам “соединить точки” […]. Coinbase и Robinhood — уже не просто платформы для торговли криптовалютами, они строят финансовые приложения на блокчейне. Да, не все токены имеют ценность . Но фундаментальные нативные активы вроде Ethereum сегодня переходят из разряда спекулятивных игрушек в инструменты реальных финансовых инноваций», — отметили в Bernstein.
В завершение аналитики подчеркнули: по мере осознания рынком происходящей трансформации усиливается эффект положительной обратной связи — все больше инвесторов начинают обращать внимание на альтернативы биткоину. Напомним, разработчики Ethereum предложили соответствующий правилам ЕС дизайн протокола.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.
