Банк России и Минфин разработали законопроект «О цифровой валюте и цифровых правах», который регулирует обращение криптовалют в России. Предполагается, что частично правила должны заработать уже с 1 июля 2026 года.
Согласно версии законопроекта, инфраструктура рынка будет строиться на пяти видах организаций — бирже (с лицензией на право проведения организованных торгов), цифровых депозитариях, брокерах, управляющих компаниях и криптообменниках, зарегистрированных в спецреестрах ЦБ. В проекте также говорится, что резиденты смогут получать доступ к криптовалютам только через посредников, существующих в рамках российской инфраструктуры. Ряд исключений сделан для нерезидентов, майнеров и участников ВЭД.
Введение регулирования решит множество вопросов и откроет новые возможности. В то же время могут возникнуть некоторые риски, считают опрошенные «РБК-Крипто» эксперты.
Легализация рынка
Отсутствие законной инфраструктуры для доступа к криптовалютам делает невозможным вход в них для большого круга потенциальных инвесторов, отмечают эксперты. Теперь же доступ к торговле, покупке, обмену и продаже криптовалют в России предлагается открыть как для квалифицированных участников, так и для «неквалов». Последним — с ограничениями по суммам вложений. Для снижения рисков обе категории инвесторов должны будут пройти тестирование на понимание условий рынка.
В России должны появиться легальные криптообменники — компании с операциями на сумму от 3,5 млн руб. в месяц, состоящие в специальном реестре и выполняющие ряд других требований ЦБ. Еще в конце прошлого года в отрасли говорили о том, что обменники готовы к «обелению» в случае не слишком высокого порога входа.
Российские компании, которые получат возможность законно работать на рынке, рассчитывают на доход от нового для них направления. Мосбиржа уже заявила, что готова «побороться за кусок пирога» в виде комиссий, которые российские пользователи платят на зарубежных торговых площадках.
«Замкнутый криптоконтур»
В то же время эксперты отмечают связанные с использованием криптовалют моменты, которые пока остаются неясны. С учетом сохраняющегося санкционного влияния на криптовалютные потоки со стороны США и ЕС, довольно высокими кажутся риски формирования в России внутреннего «криптоконтура», замкнутого на себе, считает аналитик рынка криптовалют Виктор Першиков. По его словам, это может произойти, если будущие законные ключевые игроки российского крипторынка получат высоко рисковую разметку со стороны ведущих AML/KYT-сервисов.
Против крупных российских банков США и ЕС начали вводить санкции еще в 2022 году. В отношении Московской биржи, которая планирует выйти на крипторынок, блокирующие меры были введены американцами в 2024 году. Также санкции вводились западными странами в отношении криптосервисов, связанных с Россией.
Аналитические платформы отслеживают в блокчейне движения криптовалют и размечают их, присваивая дополнительную информацию. Разметка — это система «ярлыков», которые видны биржам и банкам при проверке происхождения средств. Если монеты когда-либо проходили через кошелек, связанный с людьми или организациями из санкционных списков, такие средства могут получить отметку Sanctions. Это не меняет сами токены технически, но фиксируется в системах комплаенса как рискованный источник.
Для пользователя это означает, что при попытке завести такие средства на биржу они могут быть заморожены до выяснения обстоятельств, а в отдельных случаях аккаунт могут ограничить или закрыть. Даже несколько «шагов» в цепочке переводов от санкционного адреса иногда становятся поводом для дополнительной проверки.
По словам Першикова, такая разметка наложит ограничения на прием криптовалюты от российских криптокомпаний и банков в пользу глобальных бирж. В теории, даже бирж из дружественных юрисдикций, говорит аналитик.
Санкционные риски
От разметки криптовалюты не уйти, поскольку скрыть криптоадреса сервисов, работающих на широкий рынок, невозможно или крайне сложно, согласился с предыдущим экспертом директор по аналитике AML/KYT оператора «ШАРД» Федор Иванов. По его мнению, риски разметок от западных сервисов существуют, именно поэтому централизация инфраструктуры нежелательна, и чем больше участников на рынке, тем он будет стабильнее.
«В любом случае весь рынок криптовалюты может оказаться с разметкой секторальных санкций, но это должно быть политическое решение, не связанное с фактическими обстоятельствами, установленными фактами обхода санкций. Нужно также понимать, что российский рынок криптовалют — это очень большой рынок, поэтому, если это произойдет, значимость такой разметки может быть значительно снижена», — сказал Иванов.
По его словам, есть регионы, которые традиционно работают с криптовалютой из России, и тот факт, что все известные адреса российских криптобирж будут размечены как подсанкционные в аналитических сервисах западных стран, вряд ли что-то сильно изменит. Примером тому служит недавний отчет Elliptic про A7A5 — стейблкоин находится под санкциями, но его оборот продолжает расти, напомнил эксперт.
Отношение к разметке в значительной степени зависит от применяемого законодательства: если в стране в целом криптовалюта не запрещена, то и местные компании будут относиться к этому соответствующе, поскольку речь идет не о криминальной раскраске и не о международных санкциях ООН, объяснил Иванов. Он напомнил, что Россия не находится в черном списке ФАТФ, а ее система ПОД/ФТ признана эффективной, следующая оценка состоится только в 2028 году.
Есть отдельные сервисы, которые находятся под санкциями западных стран по различным причинам, говорит Иванов. По его словам, чтобы снизить риск получения «подсанкционной» криптовалюты, проверять адреса контрагентов надо всегда, а если есть сомнения, то с помощью не одного, а нескольких AML/KYT-провайдеров, например российского и иностранного.
Безопасность и ответственность
Законопроект, в том виде, в котором с ним ознакомился РБК, устанавливает уровень ответственности за криптоактивы клиентов. Так, цифровой депозитарий будет функционировать как кастодиальное хранилище криптовалюты и самостоятельно хранить криптовалюту пользователя, отметил Иванов.
Здесь можно провести аналогию с обычным банком, который примерно так же хранит средства клиентов, но при этом власти устанавливают ограничения на свободное распоряжение депозитарием этой криптовалютой: например, ее нельзя выдать в кредит другому пользователю, объясняет эксперт.
«В остальном же депозитарий имеет доступ к средствам и может совершать операции без ведома клиента, а также блокировать средства в соответствии с требованиями законодательства о ПОД/ФТ. Соответственно, изначально в законопроекте закладывается возможность перевода средств клиента без его согласия, в случае если это обусловлено законом», — уточнил Иванов.
Также в документе прописан отказ от ответственности за средства клиентов по причинам, связанным с неверным функционированием блокчейнов, работающих не в соответствии с российским правом, что касается прежде всего публичных децентрализованных сетей, говорит эксперт. Предусмотрен отказ и от ответственности в случае блокировки средств эмитентом токена.
«Приземление» зарубежных криптобирж
В середине февраля опрошенные «РБК-Крипто» эксперты предположили, что после введения в России крипторегулирования и начала работы местных платформ доступ к сайтам зарубежных криптобирж могут начать блокировать. Через несколько дней в Банке России заявили, что иностранные криптобиржи и обменники, заинтересованные в работе на российском рынке, смогут работать в стране в соответствии с общими правилами, через дочерние компании, зарегистрированные в России.
По мнению Першикова, предлагаемые правила, включая требование о регистрации «дочек» в России, приведут к тому, что вывод криптовалюты на те биржи, которые не будут «приземлены», через легальные банки и биржи будет недоступен.
«Резиденты вправе совершать сделки (операции) с цифровой валютой только с участием лиц, осуществляющих организацию обращения цифровых валют», — говорится в предложенных регулятором правилах. Исключение сделано только для операций вне российского платежного контура (в том числе без использования счетов в российских банках) для операций, связанных с майнингом и ВЭД.
Предполагается, что криптовалюта должна храниться на адресах-идентификаторах в цифровых депозитариях или других легальных платформах — по этим адресам будут проходить все поручения о сделках, списания и зачисления криптовалют. Все активы вне адресов-идентификаторов не будут подпадать под судебную защиту в России, если их владельцы не декларировали их в ФНС.
В связи с этим остается открытым вопрос, связанный с некастодиальными криптокошельками, говорит Першиков. Пока в отношении законности вывода криптовалют на холодные и некастодиальные кошельки ясности нет.
Некастодиальный криптокошелек — тип кошелька, при котором пользователь сам хранит ключи и управляет средствами без посредников. В отличие от биржевых кошельков, для его использования не требуется регистрация, верификация или аккаунт на платформе. Доступ к средствам определяется только цифровым криптографическим (приватным) ключом.
Рост теневого сектора
Предлагаемое регулирование может иметь «непредвиденные для законодателей последствия, связанные с усилением роли [существующих криптообменников, офисы которых сосредоточены в] «Москва-Сити», а не со снижением», добавил Першиков.
Он пояснил, что высокий потенциальный риск разметки криптовалюты, связанной с российским «криптоконтуром», вместе с тем откроет дополнительные возможности для теневого сектора. На взгляд аналитика, после принятия законодательства серый криптобизнес не исчезнет, а может получить приток пользователей криптовалюты из российского контура, которую обычные биржи в ближнем и дальнем зарубежье больше не смогут принять.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.
