Биткоин торгуется около отметки $68 700. Актив потерял почти 22% с начала года. Это ставит криптовалюту на путь к самому слабому первому кварталу с 2018 года. В начале января цена достигала $87 700. Однако всего за несколько недель курс снизился почти на $20 000.
Столь резкое движение оказывает давление на весь рынок цифровых активов. Слабость в начале года не является чем-то необычным для индустрии. Тем не менее масштаб текущего падения вызывает опасения у инвесторов. Существуют риски, что нынешняя коррекция еще не завершилась.
Худшие показатели первого квартала за восемь лет
Исторически биткоин демонстрировал отрицательную динамику в первом квартале в 7 из 13 последних лет. Однако текущая просадка на 22% выделяется на общем фоне. Это худший результат с медвежьего рынка 2018 года. Тогда актив обвалился почти на 50% в первые месяцы года.
Январь и февраль закрылись в «красной зоне». Это повышает вероятность редкого последовательного негативного старта года. Для значимого изменения тренда биткоину необходимо вернуть уровень $80 000. Сейчас эта цель выглядит труднодостижимой из-за текущего рыночного импульса.
При этом история дает повод для оптимизма. Слабые первые кварталы не всегда определяют итог всего года. В восьми из тринадцати лет второй квартал показывал динамику, противоположную первому. Поэтому среднесрочный прогноз остается более сложным, чем может показаться из новостных заголовков.
Рост рисков снижения после кратковременного отскока
В период с 12 по 15 февраля биткоин показал резкий отскок на 9%. Внешне это движение выглядело конструктивно. Однако данные по деривативам раскрывают иную картину.
Открытый интерес во фьючерсах на биткоин вырос с $19,6 млрд до $21,47 млрд во время этого восстановления. Увеличение составило почти $1,9 млрд. Ставки финансирования также перешли в положительную зону. Это сигнализирует о том, что трейдеры агрессивно ставили на дальнейший рост.
Однако общая структура графика по-прежнему напоминает «медвежий флаг». Недавнее ралли произошло внутри паттерна продолжения нисходящего тренда. Сейчас цена дрейфует обратно к нижней границе этой формации.
Технические сигналы и структура рынка
Индикаторы импульса добавляют осторожности. На 12-часовом графике сформировалась скрытая медвежья дивергенция. Цена показала более низкий максимум. При этом индекс относительной силы (RSI) зафиксировал более высокий максимум. Такой паттерн часто появляется, когда продавцы незаметно возвращают контроль над рынком.
В то же время нереализованная прибыль/убыток (NUPL) биткоина выросла примерно на 90% за несколько дней. Это указывает на то, что многие держатели быстро вернулись к состоянию бумажной прибыли. Похожие всплески в начале февраля предшествовали падению котировок на 14%. Если трейдеры снова начнут фиксировать прибыль, давление продаж может значительно усилиться.
Ключевые уровни поддержки и цели снижения
С технической точки зрения область $66 270 выступает критической краткосрочной поддержкой. Подтвержденный пробой этой зоны активирует паттерн «медвежий флаг».
В таком случае следующая крупная цель снижения находится около $58 800. Этот уровень совпадает с уровнем коррекции Фибоначчи 0.618. Это означает потенциальное падение примерно на 14% от текущих значений. Более глубокая коррекция может привести цену в район $55 600.
Для стабилизации ситуации в краткосрочной перспективе биткоину необходимо закрепиться выше $70 840. Более уверенный прорыв выше $79 290 аннулирует медвежью структуру. Это станет сигналом о том, что покупатели вернули контроль над рынком.
Доминирование на рынке и корпоративные накопления
Помимо ценовой динамики, другие метрики рисуют сложную картину. Индекс доминирования биткоина остается высоким и находится около 58,5%. Это говорит о том, что капитал продолжает перетекать в главную криптовалюту на фоне коррекции. Такая относительная сила часто наблюдается в защитных фазах рынка.
Параллельно публичные компании продолжают удерживать значительные резервы в криптовалюте. Данные BitcoinTreasuries указывают на то, что публичные фирмы коллективно владеют более 1,13 млн монет. Лидером среди корпоративных держателей выступает компания MicroStrategy. Она контролирует 3,27% от общего предложения биткоина.
Наличие структурного спроса не предотвращает краткосрочную волатильность. Однако оно укрепляет долгосрочные позиции актива в институциональном секторе. Биткоин сейчас находится между исторической устойчивостью и технической слабостью. Падение на 22% с начала года приближает первый квартал к антирекорду. Данные по кредитному плечу и дивергенции не исключают риска снижения к $58 000. Ближайшие недели определят, является ли это очередной ротацией внутри цикла или началом более глубокой коррекции.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.
