Metinvest B.V. (Нидерланды), материнская компания горно-металлургической группы "Метинвест", в январе-сентябре 2025 года сократила EBITDA на 33% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года – до $565 млн с $846 млн.
Согласно презентации на основе промежуточного отчета Metinvest B.V. за 9 мес.-2025, опубликованной во вторник, снижение было обусловлено, главным образом, приостановкой деятельности по производству коксующегося угля в Украине и снижением цен продаж на весь ассортимент продукции.
Эти неблагоприятные факторы были частично компенсированы увеличением объемов продаж, в частности, собственной и перепроданной стальной продукции и окатышей, а также снижением транспортных расходов, что преимущественно отражает уменьшение поставок коксующегося угля, снижение тарифов на перевозку и более эффективную логистику в пределах Украины. Кроме того, улучшились результаты совместных предприятий, снизились затраты на сырье – главным образом благодаря более низким ценам на слябы, уголь и кокс, объясняет компания.
Консолидированная рентабельность EBITDA за этот период составила 10% (снижение на 4 процентных пункта (п.п.).
Выручка за указанный период уменьшилась на 7%, до $5,473 млрд. При этом в металлургическом секторе она составила 69% общей выручки (за 9 мес-2024 – 63%), в горнодобывающем – 31% (37%).
Среди ключевых факторов, повлиявших на результаты, – приостановка деятельности на "Покровсквугле" и дальнейшие корректировки в цепочке поставок стали без влияния на объемы производства стали, более высокая доходность металлургического сегмента на фоне более высокой маржи, поддерживаемой вертикальной интеграцией, задержки с возмещением НДС и пересмотренной моделью экспортной торговли.
Общий долг компании по состоянию на 30 сентября 2025 года уменьшился на 11%, до $1,514 млрд (с $1,705 млрд на конец 2024 года), тогда как чистый долг — на 16%, до $1,214 млрд, что привело его соотношение к долгосрочному показателю EBITDA до 1,7x (увеличение на 0,7x в годовом исчислении). Напоминается, что в июне 2025 года группа полностью погасила свои облигации, деноминированные в евро, когда наступил срок погашения.
Операционный денежный поток за 9 месяцев 2025 года составил $386 млн. Отток оборотного капитала был обусловлен в основном ростом запасов на фоне закупок угля и увеличения производства перевалки. Группа столкнулась с проблемами с возмещением НДС в Украине и сохранила свою пересмотренную модель экспортной торговли. Уплаченный налог на прибыль предприятий (НПП) снизился на 25% в годовом исчислении, до $60 млн из-за приостановки деятельности по добыче коксующегося угля в Украине. Выплаченные проценты снизились на 8%, до $97 млн.
Инвестиционный денежный поток группы в приобретение основных средств и нематериальных активов составил $147 млн по сравнению с $154 млн за 9 месяцев 2024 года. Чистые выплаты по долгам составили $220 млн, учитывая выкуп облигаций, подлежащих погашению в июне 2025 года. Своему неконтрольному акционеру (совместному предприятию "Запорожсталь") "Запорожкоксохим" выплатил $41 млн дивидендов. По состоянию на 31 декабря 2025 года консолидированные денежные средства и их эквиваленты группы составили примерно $375 млн.
В течение отчетного периода "Метинвест" продемонстрировал значительный прогресс в сокращении задолженности, сократив свою долговую позицию на 11% с начала года. В частности, группа полностью погасила старшие облигации на сумму EUR300 млн при погашении в первом полугодии года. С начала 2022 года она погасила общую задолженность на сумму около $700 млн. В настоящее время группа рассматривает ряд вариантов в отношении облигаций, погашение которых наступает в ближайшее время.
В июле 2025 года группа обеспечила 11,5-летнюю кредитную линию на EUR23,6 млн для финансирования приобретения оборудования по проекту сгущения отходов обогащения Северного ГОК. Кредит обеспечен финским экспортно-кредитным агентством Finnvera.
Как сообщалось, консолидированный чистый убыток Metinvest в 2024 году увеличился в шесть раз по сравнению с 2023 годом – до $1,152 млрд с $194 млн, выручка незначительно выросла – до $8,050 млрд с $7,397 млрд, а показатель EBITDA – на 11,1%, до $957 млн с $861 млн. При этом выручка металлургического сектора составила $4,824 млрд (в 2023-м – $4,846 млрд), горнодобывающего сегмента – $3,226 млрд ($2,551 млрд).
Скорректированная EBITDA металлургического дивизиона группы зафиксирована на уровне $289 млн ($159 млн), горнодобывающего сегмента – $768 млн ($770 млн). Операционный убыток "Метинвеста" по итогам 2024 года составил $938 млн против $445 млн операционной прибыли в 2023 году. Кроме того, свободные денежные средства и эквиваленты незначительно выросли – до $657 млн с $646 млн на конец 2023 года.
"Метинвест" является вертикально интегрированной группой из добывающих и металлургических предприятий. Его предприятия расположены в Украине – в Донецкой, Луганской, Запорожской и Днепропетровской областях, а также в странах Европейского Союза, Великобритании и США. Основными акционерами холдинга являются группа "СКМ" (71,24%) и "Смарт-холдинг" (23,76%). ООО "Метинвест Холдинг" – управляющая компания группы "Метинвест".
